Mercado de Valores: ¿Cómo es trabajar para una compañía que muchas personas están vendiendo en corto (apostando en contra)?

Answer 1

Trabajo en Dell desde 2011 hasta 2014. En octubre de 2013, la compañía se hizo privada a través de una compra apalancada, pero durante el período 2011-2013 hubo una gran cantidad de interés corto en contra de las acciones.

Así es como se realizó el stock en ese período de tiempo (el azul es Dell, el rojo es el índice Nasdaq):

Claramente, el desempeño de las acciones comenzó a sufrir después de febrero de 2012. Esto fue alrededor del momento en que Dell reportó las ganancias del 4T de 2011 En ese momento, muchos inversores que habían predicho (correctamente) las ventas de PC tradicionales (debido al aumento de las tabletas y los teléfonos inteligentes) estaban reduciendo el stock, junto con HP, Lenovo, Acer, etc.

Sinceramente, no se sentía como mucho. Todos estábamos conscientes de que no estábamos trabajando en una compañía “sexy” a la Apple o en Facebook, y que muchos de nuestros mercados clave serían difíciles en los próximos años. Los movimientos de la gerencia cada vez más hacia productos de software (vs hardware) fueron evidencia adicional de que la compañía estaba buscando mercados de mayor crecimiento. Personas como Carl Icahn estaban en las noticias hablando sobre el mal desempeño de la compañía y alentando a otros a reducir las acciones.

Al mismo tiempo, lo que se pierde en la discusión de las compañías “impopulares” es su gran escala e influencia. Sí, Dell estaba teniendo algunos problemas. Pero estamos hablando de una compañía de $ 60 mil millones. Eso es $ 165 millones en ingresos por día / $ 230 millones por día hábil. Es casi del mismo tamaño que toda la industria de capital de riesgo de EE. UU. (En términos de dólares de inversión). También es la compañía más importante en el área de Austin y (en ese momento) empleaba a unas 100,000 personas. Casi todas las compañías en los Estados Unidos tienen algún tipo de hardware en el edificio en algún lugar que fue vendido por Dell.

Entonces, nuevamente: mucha actividad corta no afecta mucho su experiencia laboral diaria. El desempeño de las acciones (y las sugerencias de los vendedores ambulantes sobre el desempeño futuro) pueden hacer que mire un poco más en otros trabajos, pero para las personas que han vivido en Austin durante mucho tiempo, Dell fue a menudo el mejor concierto en la ciudad, así que Hubo mucha inercia alrededor del salto del barco. Existe una ligera sensación de que, a pesar de los problemas de una empresa, el público en general y la comunidad de inversiones no están agradecidos por el impacto y alcance total que tiene una compañía de ingresos de muchos miles de millones, y el grado en que se entrelaza con otros intereses económicos. Si (elija un inicio atractivo) … uh … SnapChat se evaporara mañana, los usuarios finales se pondrían bastante molestos, y los anunciantes y los “influenciadores” tendrían que luchar para cambiar su gasto en publicidad y sus esfuerzos de marketing social en otros lugares. No sería genial, pero lo superaríamos. Si Dell desapareciera, dejaría un enorme cráter en la economía del estado de Texas, y el PIB general de los EE. UU. Disminuiría en aproximadamente 1/4 de un punto porcentual (es decir, una cantidad enorme).

Answer 2

Perspectivas de dos vendedores de renombre en el Reino Unido: Simon Cawkwell y Lucian Miers:

Entrevista con Simon Cawkwell (también conocido como Evil Knievil)

Entrevista con Lucian Miers, conocido como el vendedor más temido de East London

Answer 3

He sido un firme defensor de la diversificación de sus acciones, ya sea su dinero, capital o talento.

Por lo tanto, si tiene habilidades específicas en un campo, como sucede con cualquier persona que tenga la experiencia adecuada, simplemente reduzca su campo. Al menos no tiene ninguna participación en ella. Si su campo gana bien, siempre encontrará empleo, ya sea en la compañía actual o en alguna otra compañía.

Si su campo se quiebra, al menos ha ahorrado lo suficiente en otros lugares, por lo que sus ahorros están intactos. Si su campo le va demasiado bien, está bien, su jubilación o sus planes tendrán que esperar solo uno o dos años más porque se perdió uno de los sectores más importantes. No es un gran problema, ¿verdad?

Pero que esto quede claro. cuando alguien está vendiendo en corto, no solo está diciendo que su compañía está en mal estado, sino que está apostando sus dólares en ello. No es aconsejable comprar eso durante ese tiempo, a menos que intente tomar posesión de la administración de la compañía.

Si se trata de alguna otra empresa, siempre puede tomar un riesgo calculado. Con su compañía ya ha puesto todas sus horas de trabajo en esa canasta, así que no agregue más dinero en esa canasta podrida, porque podría perder todo.

Answer 4

Esto es divertido porque generalmente, la mayoría de los vendedores en corto son comerciantes (Excepto los vendedores en corto posicionales como los fondos de cobertura). Los comerciantes tienen un marco de tiempo más corto durante el cual son bajistas en las acciones y no dudan en ir mucho tiempo cuando están equivocados o cuando cambia la marea.

Hubo una vieja historia sobre cómo un grupo de operadores de osos acortó a Reliance Industries con la idea de que estaba sobrevaluado en la década de 1980. Estaban decididos a hacer estallar la burbuja de Reliance o algo así. Todos los osos se exprimieron brevemente y tuvieron que recomprar las acciones con una enorme prima.

Estudie los fundamentos y perspectivas de la compañía en lugar de los datos técnicos y de interés abierto. 🙂

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Answer 5

Si la compañía es fuerte, entonces vaya para la inversión de Contrarian. Espera a que se estabilice y luego puedes acumular.

Ej: IDFC. Cuando los resultados del tercer trimestre llegaron a IDFC, la compañía tuvo un rendimiento desastroso. Y la gente comenzó a vender en corto como si no hubiera final. Pero hubo pocos inversionistas que lo estaban comprando lentamente, sabiendo que su compañía es fundamentalmente muy fuerte. Esos inversores obtuvieron una rentabilidad del 60% en un año.

Answer 6

Cuando trabajé para una empresa, aunque hubo informes de que era uno de los valores más cortos en el mercado, simplemente lo encogimos de hombros e hicimos bromas al respecto, pero no con la gestión de nivel.

Acortar una acción simplemente significa que la gente piensa que otros han pagado demasiado por ella. Si bien el rendimiento de la empresa influye en el precio de las acciones, este no es un mundo perfecto y los valores de las acciones no se basan en nada más que lo que las personas están dispuestas a pagar para poseer una acción. Por lo tanto, si sus acciones se están acortando, no significa necesariamente que su empresa sea insolvente.

Tal vez la junta se estaba volviendo loca, tal vez no les importaba, realmente no lo sé. Lo que puedo decirles es que nadie fue despedido ni preocupado por nada de eso, simplemente fue un asunto como de costumbre. El aumento o la disminución de las acciones no afecta realmente a los empleados en lo más mínimo, bueno, al menos a los no ejecutivos sin grandes grupos de acciones.

Answer 7

Westinghouse atravesó un período en el que el índice de uso de información privilegiada (¿calificación, indicador?) Fue el más negativo de cualquier acción (¿grande?). También hubo rumores por la compañía. En su modo habitual de adoración / imitación de ingeniería genética, habíamos entrado en bienes raíces comerciales (con la vana esperanza de lograr una combinación contracíclica que permitiera que las ganancias fueran más predecibles y, por lo tanto, calificaríamos un mayor stock).

En nuestra imitación de GE, la mentalidad del culto de la carga, adoptaríamos las prácticas de GE, pero eliminaríamos las partes buenas y guardaríamos las partes malas. En el mercado de bienes raíces comerciales, fuimos los prestamistas de último recurso que cobraban altas tasas de interés, pero a menudo somos el tercer acreedor hipotecario.

Cuando la burbuja de bienes raíces comerciales comenzó a filtrarse, nos quedamos sin garantía. Basados ​​en su comercio, los conocedores aparentemente sabían y estaban saliendo de la acción.

En cualquier caso, los rumores llegaron incluso al nivel de trabajo de la empresa y mi amigo y yo decidimos rescatar de nuestras acciones de Westinghouse. Teníamos miedo porque en ese momento todas las operaciones del plan de ahorro se realizaban a fin de mes: teníamos tres largas semanas esperando que colapsaran las acciones.

En realidad, tomó 18 meses! Durante la mayor parte de ese tiempo, las acciones de W se recuperaron cerca de su máximo histórico, cerca de donde mis amigos y yo vendimos. Perdió mucho. Además, ninguno de nosotros tenía mucho dinero en W, pero fue todo lo que teníamos. Por memoria cayó de 34 a 4 más o menos en poco tiempo.

Por segunda vez en aproximadamente 15 años, la administración esencialmente había llevado a la bancarrota a la compañía. (La primera vez fue mediante la firma de contratos para entregar enormes cantidades de uranio a un precio fijo sin cobertura).

En ese momento, mi propio departamento estaba perdiendo dinero en manos del puño, esa era una preocupación mucho más grande que la compañía en general. Ni siquiera recuerdo una interrupción en las subidas. Aquellos de nosotros que pudimos rescatar de mi departamento a otras partes de la compañía, otros fueron despedidos, finalmente salimos de la construcción de nuevas unidades; algunas de las mejores personas sobrevivieron al mantener las unidades que ya teníamos en el campo para el Resto de sus carreras.

Supongo que si la empresa hubiera quebrado, hubiera sido diferente.

Answer 8

Me imagino que es increíble, si …

1. Los pantalones cortos están mal.
2. Usted tiene una gran posición en acciones de la compañía y está obteniendo el descuento de interés a corto plazo en el préstamo.